2) Corporate finance
Qu'est-ce que le Corporate Finance
Le Corporate Finance ou Finance d'entreprise, est le champ de la finance relatif aux décisions et stratégies financières des entreprises. Son objet essentiel est l’analyse et la « maximisation de la valeur de la firme pour ses actionnaires envisagée sur une longue période ». Aujourd’hui, d’une manière plus opérationnelle, elle est généralement associée à la gestion des opérations de haut et de bas de bilan (Actifs/Passifs long-terme ou non courants)
En termes plus précis, l'enjeu consiste à optimiser la valeur de la séquence des profits monétaires futurs, issus des investissements, sous la contrainte de la limitation des risques courus et des choix de financements.
La pratique de la finance d’entreprise relève donc à la fois d'une vision externe à la firme (celles des prêteurs, des investisseurs ou des intermédiaires comme les banques) et d'une vision interne à la firme (celle des dirigeants dont les décisions de gestion interne conditionnent sa valeur financière).
Les principaux thèmes traités par la Corporate Finance
- Décisions d’investissement qui comprennent l’analyse de différents types d’investissement pour arriver à la meilleure alternative disponible.
- Décisions de financement qui visent à lever des capitaux à travers différentes sources pour restructurer le financement de l’entreprise.
- Réflexions/Décisions sur la structure financière optimale de l’entreprise pour un fonctionnement quotidien efficace de l’entreprise.
- Décisions de dividendes qui comprennent l’analyse du montant de base des retours des actionnaires dans le temps.
- Définition d’une politique stratégique financière au service de l’entreprise et qui vise à gérer les relations entre le management et les actionnaires/préteurs
Nos axes d'intervention:
A ) Conseil stratégique sur les choix d'investissements et de financements
- Évaluation de sociétés (analyse des cash-flows, multiples de valorisations...)
- Création de Business Plan et logique intrinsèque
- Critères de choix et mesures comparatives de la création de valeurs de différents projets
- Choix des meilleurs financements (type de dette, durée, taux covenants...)
B ) Aide/réflexion sur la structure financière optimale
- Différenciation entre coût du capital et coût des ressources financières
- Allocation des ressources financières (Capital/Dette) en fonction du risque de l'actif économique
- Analyse/définition de l'appétence au risque des actionnaires
- Gestion des conflits d'intérêts entre management et les actionnaires
C ) Exemples des questions auxquelles nous pouvons vous aider à répondre
1) Choix d'investissements et de financements
- Comment définir correctement le Business Plan d’un projet d’investissement (pièges à éviter, logique…)
- Comment mesurer la création de valeur d’un nouveau projet d’investissement ?
- Comment dois-je analyser la rentabilité d’un projet p/r à mon coût actuel du capital ?
- Cet investissement va-t-il accroître la valeur de ma société ?
- Comment comparer plusieurs projets d’investissements ?
- Je veux acquérir une nouvelle société : dois-je la valoriser par analyse de ses cash-flows ou par des multiples de valorisations ? Quelles sont les avantages et inconvénients des différentes méthodes ?
- Le coût prévisible de mes financements influe-t-il sur la rentabilité de mon investissement ?
- Comment financer mon projet d’investissement (Capital/dette) ? Quel impact sur ma structure financière ?
- Différence entre dette senior/junior/mezzanine… ?
- Puis-je me financer en direct sur les marchés ? Dois-je faire noter ma société par une agence de rating ?
- Financements bancaires et non bancaires : impacts et critères de choix
- J’entends que certaines entreprises incluent des critères ESG afin de diminuer leurs coûts de financement ? Puis-je m’en inspirer ? Quels impacts sur le coût de ma dette, mon entreprise, le management ?
- Quelle maturité pour ma dette ? Taux fixes ou taux variables ?
- Dans un environnement de taux négatifs, est-ce judicieux de garder des liquidités ?
- Mon banquier veut insérer de nombreux covenants ; dois-je accepter ? Que puis-je négocier ?
2) Optimisation de la structure financière et politique financière
- Ma structure financière est-elle adaptée au profil de risque de mon activité ?
- Génère-t-elle des risques sur sa liquidité, sa solvabilité ? Suis-je sensible à une évolution de mon niveau d’activité ?
- Ma société génère-t-elle de la création de valeur pour ses actionnaires ?
- Existe-t-il une structure financière optimale pour ma société ?
- Quel est mon coût du capital ? Quels sont les facteurs qui le déterminent ?
- Coût du capital et coût des ressources financières : est-ce la même chose ?
- Dois-je modifier ma structure financière compte tenu du niveau des taux d’intérêts/des conditions de financement ?
- La maturité et la structure de ma dette sont–elle en ligne avec les besoins et les risques de mon activité ?
- Comment estimer le coût de mon actif économique ? Quels sont les facteurs qui influent sur celui-ci ?
- Quelle est la propension au risque des actionnaires de ma société ? Quels impacts sur ma structure financière ?
- Comment concilier les intérêts du management et ceux des actionnaires ? Comment gérer les inévitables conflits ?
- Comment communiquer avec mon (nouvel) actionnaire ? Comment mieux comprendre ses besoins et ses attentes ?
Copyright ©. Tous droits réservés. Mentions Légales